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　　LED當(dāng)“小三”又迎來(lái)“小四”

　　也許在LED領(lǐng)域沒撈到什么好處，一些跨界企業(yè)也“三心二意”地再次跨界其他行業(yè)，如飛樂音響、金萊特參股金融機(jī)構(gòu)。除了金融行業(yè)，通信行業(yè)是這些跨界者的最愛。從2014年開始，全球通信運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入了4G建設(shè)的高峰期，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)則更進(jìn)一步擴(kuò)大了國(guó)內(nèi)通信設(shè)備市場(chǎng)需求量，如東山精密、新海宜等企業(yè)抓住網(wǎng)絡(luò)建設(shè)快速增長(zhǎng)的機(jī)遇。

　　2014年新海宜通信業(yè)務(wù)收入達(dá)5.63億元，同比增長(zhǎng)46.47%，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2014年3月，新海宜董事會(huì)做出重大決策，進(jìn)軍電子通信業(yè)務(wù)，并成立了新海宜電子技術(shù)專門負(fù)責(zé)實(shí)施。經(jīng)過(guò)上半年的籌建和準(zhǔn)備，新海宜電子技術(shù)于下半年開始承接訂單，2014年新海宜電子技術(shù)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收2.25億元，利潤(rùn)2148萬(wàn)元。

　　東山精密則實(shí)現(xiàn)公司通信業(yè)務(wù)規(guī)模的歷史性突破，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入19.17億元，同比增長(zhǎng)55.11%。2014年?yáng)|山精密天線產(chǎn)品在收入、利潤(rùn)、產(chǎn)能技術(shù)儲(chǔ)備等方面保持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，射頻濾波器產(chǎn)品也成功進(jìn)入三星、華為等主流供應(yīng)商行列，并著手進(jìn)行5G產(chǎn)品及相關(guān)生產(chǎn)工藝的預(yù)研，為下一代通信技術(shù)做好充分準(zhǔn)備。

　　揚(yáng)長(zhǎng)避短，學(xué)會(huì)止損

　　并非每一個(gè)跨界者都能在LED領(lǐng)域獲得成功，實(shí)益達(dá)無(wú)疑使典型的失敗案例。在經(jīng)歷了艱巨的2013年后，2014年實(shí)益達(dá)學(xué)會(huì)了止損。實(shí)益達(dá)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)告訴我們：“爛肉”要趁早割。

　　傳統(tǒng)EMS業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境持續(xù)惡化，雖然實(shí)益達(dá)早在2007年便已嗅到EMS的前景將萎縮，并試圖逐漸將主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向LED照明，注資、收購(gòu)和成立子公司等急于進(jìn)入LED行業(yè)，但未能給實(shí)益達(dá)帶來(lái)預(yù)想中的收益，還遭遇巨額虧損。這是大企業(yè)盲目進(jìn)入LED領(lǐng)域的后果。

　　為了從代工轉(zhuǎn)向推廣自主品牌，實(shí)益達(dá)于2014年3月27日發(fā)公告稱：將募投項(xiàng)目“無(wú)錫LED照明研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”和“無(wú)錫LED照明營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)項(xiàng)目”的募集資金各400萬(wàn)元，及無(wú)錫實(shí)益達(dá)電子出資的200萬(wàn)元，成立無(wú)錫實(shí)益達(dá)照明科技有限公司，重點(diǎn)發(fā)展實(shí)益達(dá)的LED室內(nèi)商業(yè)照明業(yè)務(wù)。但后來(lái)實(shí)益達(dá)又發(fā)公告暫緩“無(wú)錫LED室內(nèi)商業(yè)照明生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”的實(shí)施，“無(wú)錫LED室內(nèi)商業(yè)照明生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”變更為“圍繞LED照明主業(yè)開展產(chǎn)業(yè)并購(gòu)及投資”。這說(shuō)明實(shí)益達(dá)終于發(fā)現(xiàn)自己生產(chǎn)LED缺乏優(yōu)勢(shì)，欲通過(guò)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)等方式發(fā)展LED業(yè)務(wù)，要知道，無(wú)錫實(shí)益達(dá)電子、匯大光電、電明科技、深圳實(shí)益達(dá)照明、無(wú)錫實(shí)益達(dá)照明等子公司或參股公司一半以上都在虧損。

　　不再堅(jiān)持自己生產(chǎn)LED，改為投資LED企業(yè)，對(duì)實(shí)益達(dá)來(lái)說(shuō)實(shí)在是明智之舉。作為上市公司，實(shí)益達(dá)握有最大的砝碼就是資金，收購(gòu)優(yōu)質(zhì)的LED照明企業(yè)、縮短搶占市場(chǎng)的時(shí)間是目前實(shí)益達(dá)的當(dāng)務(wù)之急。不過(guò)，這次收購(gòu)可要小心了，不可再犯當(dāng)年收購(gòu)匯大光電被“忽悠”之錯(cuò)，匯大光電時(shí)至今日還主打直插式LED及幾款SMD白光產(chǎn)品，持續(xù)虧損也在預(yù)料之中。

　　企業(yè)分析

　　京東方大尺寸高端細(xì)分市場(chǎng)增長(zhǎng)

　　顯示器件和顯示面板是京東方的主打產(chǎn)品。2014年京東方發(fā)揮集中議價(jià)優(yōu)勢(shì)，確保穩(wěn)定供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)成本降低;通過(guò)供應(yīng)商二元化配套、提前驗(yàn)證、針對(duì)性追料等多項(xiàng)措施確保供應(yīng)穩(wěn)定，超額完成年度BOM降幅目標(biāo)。

　　半導(dǎo)體、真空電器完成事業(yè)計(jì)劃凈利潤(rùn)指標(biāo)。照明業(yè)務(wù)方面，產(chǎn)品研發(fā)能力不斷提升，自主研發(fā)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售。全球顯示面板需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，中國(guó)內(nèi)地終端品牌廠商出貨量大幅提升，智能手機(jī)和平板電腦產(chǎn)品市占率繼續(xù)保持全球業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，大尺寸高端細(xì)分市場(chǎng)市占率實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。此外，京東方的智慧商務(wù)平臺(tái)順利運(yùn)行，建立線上銷售、線下體驗(yàn)互動(dòng)機(jī)制;商用顯示產(chǎn)品銷量增加，盈利能力不斷提高。

　　廈門信達(dá)LED成長(zhǎng)明顯

　　①LED業(yè)務(wù)增收又增利

　　2014年，廈門信達(dá)LED業(yè)務(wù)增收又增利：營(yíng)業(yè)收入6.55億元，同比增長(zhǎng)44.59%，利潤(rùn)總額5540萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)22.23%。廈門信達(dá)從2007年開始切入LED產(chǎn)業(yè)，時(shí)至今日，雖然LED業(yè)務(wù)營(yíng)收占比不到3%，但規(guī)模在跨界者中已算優(yōu)秀者。

　　2014年，LED應(yīng)用市場(chǎng)需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但封裝市場(chǎng)面臨著劇烈的競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)進(jìn)入全面重組的階段。廈門信達(dá)LED業(yè)務(wù)方面主打LED封裝產(chǎn)品、道路照明產(chǎn)品、室內(nèi)照明產(chǎn)品，已形成廈門、深圳、安溪三地共同發(fā)展的格局，并成立顯屏封裝事業(yè)部與照明事業(yè)部。2014年募集資金用于投建安溪LED封裝新建項(xiàng)目及廈門LED應(yīng)用產(chǎn)品及封裝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

　　2015年，廈門信達(dá)計(jì)劃整合信達(dá)光電、安普光優(yōu)勢(shì)資源，擴(kuò)大產(chǎn)量，提升市場(chǎng)占有率;整合道路照明與室內(nèi)照明兩大板塊資源，道路照明業(yè)務(wù)繼續(xù)鞏固在國(guó)內(nèi)的領(lǐng)先地位，室內(nèi)照明盡快打開市場(chǎng);加大新品種、高附加值產(chǎn)品的研發(fā)力度，加強(qiáng)在白光封裝領(lǐng)域的實(shí)力，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　②繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，做大LED業(yè)務(wù)

　　廈門信達(dá)光電和安普光光電是廈門信達(dá)LED業(yè)務(wù)營(yíng)收的主要來(lái)源。其中，廈門信達(dá)光電2014年?duì)I業(yè)收入3.75億元，凈利潤(rùn)1169萬(wàn)元;福建信達(dá)光電2014年?duì)I業(yè)收入4134萬(wàn)元，凈利潤(rùn)414萬(wàn)元;安普光光電2014年?duì)I業(yè)收入2.90億元，凈利潤(rùn)3137萬(wàn)元。此外，2014年廈門信達(dá)合同能源管理有限公司被掛牌出售，對(duì)母公司影響為增加歸屬于母公司凈利潤(rùn)176萬(wàn)元。

　　生產(chǎn)方面，封裝產(chǎn)能進(jìn)一步提升，毛利率上升，顯示屏封裝領(lǐng)域地位凸顯;道路照明產(chǎn)品不斷豐富產(chǎn)品線，室內(nèi)照明產(chǎn)品完成六大產(chǎn)品試制;市場(chǎng)銷售方面，室內(nèi)照明產(chǎn)品設(shè)立“信達(dá)照明”品牌，加強(qiáng)品牌宣導(dǎo)和銷售渠道建設(shè)，在上海、中山設(shè)立室內(nèi)照明體驗(yàn)店;研發(fā)方面，信達(dá)光電完成承擔(dān)的國(guó)家863計(jì)劃課題，并獲得政府支持項(xiàng)目資金，申請(qǐng)的“新材料、新結(jié)構(gòu)、高效率LED封裝技術(shù)產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目獲廈門市第一批科技計(jì)劃重大項(xiàng)目資助，福建信達(dá)光電收到福建省安溪縣政府給予的科技三項(xiàng)補(bǔ)貼6380萬(wàn)元。

　　③與三安光電關(guān)系更密切

　　2015年3月19日，廈門信達(dá)發(fā)布公告稱：將與福建三安集團(tuán)、SuncorePhotovoltaicsIncorporated三方共同投資設(shè)立廈門三安信達(dá)融資租賃有限公司，廈門信達(dá)出資5億元，占50%股權(quán)，其余兩家各出資2.5億元占25%股權(quán)。

　　乍眼一看，這個(gè)公告只是正常投資，但回顧過(guò)往，廈門信達(dá)在LED業(yè)務(wù)方面與三安集團(tuán)牽扯甚深。2013年，廈門信達(dá)先后收購(gòu)朗星光電(65%股份)、安普光光電，完成對(duì)廈門信達(dá)光電的全資收購(gòu)，兩項(xiàng)收購(gòu)以及定增完成后，與三安光電的業(yè)務(wù)合作更加緊密。當(dāng)時(shí)，就有媒體質(zhì)疑：三安光電和信達(dá)光電存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，廈門信達(dá)收購(gòu)的朗星光電、安普光光電與三安光電也存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。今年兩家企業(yè)建合資企業(yè)，讓筆者不由得想起媒體的質(zhì)疑。