原標題：人民幣貶值驅動家電巨頭調配全球資源 頻掀并購
一個多月來，人民幣對美元匯率急速下跌，引發市場關注。
人民幣貶值對“出口大戶”中國家電企業產生實質性的影響。尤其是在近兩年家電產品內銷下滑、出口增幅疲軟的大背景下，人民幣貶值對家電出口的影響，備受各界關注。
奧維云網研究院院長張彥斌接受《證券日報》記者采訪時表示：“人民幣匯率波動對家電企業影響不能一概而論。從出口端來看，人民幣貶值，對以美元計價的出口有促進作用，但人民幣對(兌)美元貶值，而對歐元反而相對升值。同時，人民幣貶值將讓中國家電企業短期面臨壓力，長期驅使企業通過調配全球生產資源，來化解匯率波動的風險。此外，人民幣匯率變動，將加快中國家電企業海外并購。”
家電巨頭海外收入
占比日趨擴大
對于中國家電巨頭而言，相當一部分企業的海外營收在總收入中擁有舉足輕重的地位，有的甚至成為全年利潤的主要來源，人民幣貶值對其出口的影響不容忽視。
TCL的海外收入占據總收入的半壁江山。TCL集團2015年財報顯示，集團總收入的1046億元中，海外收入占據了46%，而這個數字在今年年底或突破50%。
TCL集團董事長兼CEO李東生認為，TCL部分出口的訂單鎖定匯率，短期或許有匯率損失，但公司在對沖安排方面做足準備，將影響降低，長期來看人民幣貶值有助于出口，同時加速企業海外擴張。
從今年上半年包括美的、海爾在內白電企業的半年報來看，相對于內銷的不振，企業的外銷均有突飛猛進的增長。
去年，在青島海爾的海外收入中，有半數以上收入的產品均是在海外生產、海外銷售的。青島海爾2015年年報顯示，公司2015年實現凈利潤43.01億元，目前海爾品牌在海外市場的品牌知名度超過60%。海爾已在青島、日本京都、德國紐倫堡、美國埃文斯維爾等地構建了全球五大研發中心。青島海爾今年半年報顯示，上半年公司國外地區實現營業收入為140.09億元，同比大增31.33%。
同時，志高控股上半年海外銷售額也同比提升4.8%，格力電器外銷亦同比增長24.54%。
此前，美的集團發布的上半年業績報告顯示，今年1月份-6月份，美的實現營業總收入為780.08億元，同比微降5.87%，歸屬母公司股東凈利潤為94.96億元，同比增長14.08%。其中，美的海外銷售已占公司總銷售超過40%。
家電產業分析人士劉步塵認為：“美的集團上半年空調及零部件毛利率達33.06%，空調漲價及不斷優化產品結構均是企業毛利率上升的原因。不過，包括美的、海爾在內的白電企業上半年海外市場銷量表現較為凸出，海外收入在總收入中占比提升，這與中國家電巨頭加大了對國際市場的拓展有關。”
人民幣貶值
助海外擴張提速
在中國家電巨頭加速海外擴張的之際，其在引進人才、技術的同時，人民幣匯率波動對家電企業而言又好似一把“雙刃劍”。
業內人士認為，僅從表面上看，幾個百分點的匯率波動，對部分中小型企業影響可能并不明顯，但對于訂單在百萬級美金的出口企業來說，匯率的變化將直接影響到企業的收益。而事實上，今年大部分家電巨頭都加大了海外資產的體量，頻頻掀起并購。
上半年，美的連續發起的三項跨國并購，顯示其海外的擴張的野心。據了解，美的在該三項并購總投入資金預期就超過300億元。
今年3月份，美的東芝戰略合作完成股權交割，美的獲得東芝家電業務主體“東芝生活電器株式會社”80.1%的股權。隨后美的與意大利中央空調企業Clivet正式簽署協議，收購Clivet80%的股權，從而挺進歐洲市場。此后，美的還對德國機器人企業庫卡集團發出收購要約，欲拿下其持有庫卡集團94.55%股權。根據美的集團8月30日公告，目前該項要約收購已經通過美國反壟斷審查。
張彥斌表示：“今年，海爾收購GE、美的陸續收購庫卡等海外資產，中國家電巨頭海外收購動作加大。對于已經簽合同等待審批的企業，或者已經交割的企業而言，人民幣貶值是利好。而如若人民幣貶值持續，中國家電企業未來并購成本會提高。”
一位美的內部人士認為：“人民幣貶值短期來說產生的風險，對大型企業而言，基本都在可控范圍內，而如若將眼光放長遠，這必對企業出口長期利好。”
張彥斌告訴記者，人民幣貶值雖長期有利出家電企業出口。不過反過來看，家電產品的原材料大部分來自于進口，人民幣貶值之下，原材料價格會出現上漲。近期，家電和面板廠商紛紛調高產品價格，也有這一部分原因，他表示：“近日，PVC、原油、鋼鐵等原材料均出現不同程度上漲，PVC甚至上漲了40%，這讓企業面臨較大的生產成本壓力。不過，雖然原材料上漲，但出口到海外的產品便宜，這實際上是一種雙向抵消。企業的原材料如果是在國內結算，不需要進口，人民幣貶值將對其業績有較大影響。而對于在海外自產自銷的企業而言，人民幣貶值影響并不大。”
不過，人民幣匯率變化，將帶動家電巨頭海外資源的重新調配。
海爾家電產業集團副總裁李攀表示，海外的生產幾乎幾乎遍布全球，為了應對匯率變化的影響，海爾已將部分出口產品的生產基地建在了越南、印尼等地。
“人民幣匯率波動，將給跨國企業生產經營帶來風險，而企業在海外設廠相對不會受到匯率影響，企業可通過海外并購、建廠規避匯率風險，同時避免長途運輸。人民幣貶值，在一定程度上將對中國家電企業的全球并購有促進作用。”張彥斌如是說。(賈麗)
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