發(fā)布時間:2024/1/4 15:49:05 來源:新京報 作者： 陳維城 編輯:中國家裝家居網(wǎng)
2023年，我國家電零售市場規(guī)模回暖，家電零售市場全面呈現(xiàn)出“N型”走勢，即Q1低谷，Q2復蘇，Q3回落，Q4回彈。總體來看，2023年家電上市公司板塊估值依然處于較低位置。
家電企業(yè)在2023年也開啟了市值管理，美的集團先后擬分拆美智光電、安得智聯(lián)獨立上市，集團計劃赴港交所上市。與此同時，海爾集團也開啟新一輪買買買。各家電企業(yè)實行股票回購等計劃。
企業(yè)投資醫(yī)療、新能源等領域，加碼回購股票
2023年收官前，海爾集團大手筆對外投資。12月29日晚間，上海萊士公告，海爾集團將以總價125億元收購基立福所持有上海萊士20%股份并合計獲得26.58%的表決權。交易預計將于2024上半年完成，海爾集團將成為上海萊士實際控制人。
海爾集團布局不斷，海爾智家12月擬通過全資子公司以約 6.4 億美元（折合約 45.59 億人民幣）現(xiàn)金收購開利集團旗下的商用制冷業(yè)務。
與此同時，格力電器12月20日公告稱，擬以10.15億元增持格力鈦24.54%股份，交易完成后合計控制格力鈦表決權72.47%。未來12個月內，擇機開展公司協(xié)議受讓格力鈦合計不超過27.53%的股份。這意味著，格力電器或將完全控制格力鈦。格力鈦便是此前的銀隆新能源。
2023年1月，海信視像發(fā)布公告稱，累計已投資乾照光電16.05億元，占乾照光電總股本的22.88%，取得乾照光電的控制權并成為乾照光電的控股股東。乾照光電主要從事半導體光電產品的研發(fā)、生產和銷售業(yè)務，為LED產業(yè)鏈上游企業(yè)。
家電企業(yè)對外投資的同時，也抓緊股票回購。2023年4月，海爾智家公告稱，以自有資金集中競價交易方式回購股份，回購資金總額不低于15億元且不高于30億元，回購的股份將用于員工持股計劃。截至12月29日，完成股票回購超14億元。
隨后，海爾智家實際控制人海爾集團之一致行動人海創(chuàng)智增持公司股票約2億元，海爾集團及其包括海創(chuàng)智在內的一致行動人合計持有海爾智家股份占截至目前公司已發(fā)行總股本的34.23%。
鮮有股票回購計劃的格力電器也跟上市場潮流，去年10月份，格力電器公告稱，公司董事長兼總裁董明珠提議，擬以不低于15億元，不超過30億元的自有資金回購公司股份。截至2023年底，格力電器最終完成30億元股票回購。
新京報貝殼財經記者不完全統(tǒng)計，2023年，榮泰健康、倍輕松、極米科技、新寶股份、石頭科技、科沃斯、小熊電器、萬和電氣、萊克電氣、海信家電、蘇泊爾、TCL科技、華帝股份等上市公司發(fā)起股票回購，或公司實控人增減持股票。
多位家電行業(yè)人士表示，近年來，家電行業(yè)疲軟，企業(yè)不斷尋找新增長點，醫(yī)療、新能源領域成為重點方向。股價低位，回購股票成本較低，也有利于增強企業(yè)發(fā)展信心。
銀河證券研報指出，隨著地產端筑底改善和促消費政策逐步發(fā)力，家電內需有望得到支撐，疊加節(jié)慶促銷余熱影響，助力家電消費活力釋放。海外庫存逐步去化，出口改善態(tài)勢有望延續(xù)。從估值來看，板塊估值依然處于較低位置，安全邊際較高。
分拆企業(yè)上市，拓寬企業(yè)融資渠道
美的集團成為2023年家電板塊市值管理最頻繁的企業(yè)。8月，美的集團發(fā)布公告稱，公司董事會通過了《關于同意公司研究論證公司境外發(fā)行證券(H股)并上市事項的議案》。此舉意味著，美的集團或將登陸港股。
7月28日，美的集團發(fā)布公告稱，授權公司經營層啟動分拆子公司安得智聯(lián)在深圳證券交易所主板上市前期籌備工作。安得智聯(lián)是美的旗下的物流板塊，承接集團及供應商等物流業(yè)務。
不過，美的集團也在評估市場行情。12月23日，深交所公告稱，終止對美智光電首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。美智光電是美的集團旗下一家專注于照明及智能前裝產品設計、研發(fā)、生產和銷售的高新技術企業(yè)。
美智光電2023年4月首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請獲得深圳證券交易所受理。這并不是美智光電首次申請上市，深交所2021年6月受理美智光電上市申請。2022年7月，美智光電主動申請撤回發(fā)行上市申請文件。
2023年4月，海信視像擬分拆所屬子公司青島信芯微至科創(chuàng)板上市。信芯微主營業(yè)務為顯示芯片及AIoT智能控制芯片的研發(fā)、設計和銷售，主要產品包括TCON芯片（顯示時序控制芯片）、畫質芯片及AIoT智能控制芯片等。
不過，家電企業(yè)分拆上市并不容易。近年來，創(chuàng)維集團旗下的酷開科技、創(chuàng)維電器分拆上市均未成功。海爾集團的物流供應鏈企業(yè)日日順、智能家居企業(yè)有屋智能也沒有如愿上市。
但新入局玩家上演“后來者居上”，網(wǎng)紅小家電企業(yè)德爾瑪首次遞交招股書是2021年6月，歷經多次問詢后，終于圓夢上市。5月18日，德爾瑪?shù)顷憚?chuàng)業(yè)板。
有家電企業(yè)人士介紹，家電企業(yè)分拆企業(yè)主要有兩方面考量，一是為員工共享發(fā)展紅利，實行股權激勵。二是為做大做強企業(yè)，拓展融資渠道。不過，在市場環(huán)境不理想狀態(tài)下，分拆上市進展并不順利。
中金公司分析師何偉提到，2023 年申萬家電板塊整體跑贏大盤，全年錄得漲幅3.8%。2023 年第四季度地產數(shù)據(jù)不佳，市場擔憂地產后周期影響，導致當季申萬家電指數(shù)下跌4.3%。目前板塊基金持倉及估值仍處于相對低位。家電板塊在年報前迎來估值切換行情的概率較高。
治理電視套娃，出口升溫，行業(yè)迎來新氣象
我國家電市場所面臨的外部環(huán)境已經回歸正軌，但用戶需求低迷不足、消費理念冷靜理性、大促節(jié)點消費降溫等因素持續(xù)制約行業(yè)修復，市場進入慢賺錢時代。奧維云網(wǎng)預計，2023年全年家電零售規(guī)模同比增長2.9個百分點。
國信證券分析師陳偉奇表示，從2023 年全年來看，家電主要品類零售規(guī)模增長均較為穩(wěn)健，空調、熱水器、凈水器等實現(xiàn)較好增長。廚房小家電有所下滑。
家電行業(yè)也出現(xiàn)新氣象，困擾消費者多年的電視“套娃”收費、開機廣告有望迎來治理，也將重塑彩電行業(yè)。
2023年12月，工信部等七部門發(fā)文稱，針對電視“套娃”收費，通過專項整治收費亂象、加強集成平臺規(guī)范管理、建立用戶投訴反饋機制、完善政策法規(guī)等手段，提升電視用戶滿意度。針對電視操作復雜，通過電視開機直接進直播、簡化減少遙控器、電視機機頂盒一體化等手段，優(yōu)化電視收視體驗。
家電出口升溫。海關總署的數(shù)據(jù)顯示，2023年11月，受圣誕促銷和去年同期較低基數(shù)的影響，家電出口額同比增長13.4%至72.4億美元，連續(xù)第4個月同比增長。2023年1-11月，中國家電出口額804.7億美元，同比增長2.8%，全年有望實現(xiàn)增長。
中信建投分析師馬王杰認為，2023年家電零售市場規(guī)模回暖，下半年海外去庫存效應明顯，海外市場短期內預計持續(xù)向好，家電企業(yè)未來比拼全球布局及國內+海外雙市場掌控力，海外市場布局領先的家電龍頭更具優(yōu)勢。
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