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　　亞洲最大地產(chǎn)PE峰會(huì)顯示外資在華邊緣化

　　3月2日，由全球知名地產(chǎn)私募股權(quán)投資媒體PERE發(fā)起的第九屆亞洲峰會(huì)在香港君悅酒店召開，峰會(huì)云集了全球20多個(gè)國家，450多位來自UBS，凱雷，KKR，喜達(dá)屋資本，摩根斯坦利等全球知名投資機(jī)構(gòu)的高管與基金經(jīng)理，其規(guī)模超過金融危機(jī)之后的歷次論壇，顯示出國際資本正重新關(guān)注亞洲尤其是中國的房地產(chǎn)投資市場(chǎng)。

　　但是這并不意味著以美元為主的國際資本在亞洲，尤其是中國房地產(chǎn)市場(chǎng)投資已出現(xiàn)回暖。

　　論壇嘉賓研究數(shù)據(jù)顯示，2003年至2008年是外資投資亞洲房地產(chǎn)市場(chǎng)的高峰期，2008年金融海嘯后，國際資本在亞洲的投資規(guī)模一度大規(guī)模下滑，但近兩年開始逐漸攀升，但仍然低于金融海嘯之前的水平。

　　以中國市場(chǎng)為例，在2008年之前，美林、摩根斯坦利等國際投資機(jī)構(gòu)是中國房地產(chǎn)投資市場(chǎng)的重要推動(dòng)力量。從最初參與中國銀行業(yè)不良資產(chǎn)的并購重組(主要為房地產(chǎn)項(xiàng)目)，到針對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目的收購或債權(quán)投資，以及針對(duì)中國房地產(chǎn)公司上市前的私募股權(quán)投資(Pre-IPO)，外資投行不僅活躍，且一直保持主流市場(chǎng)地位。“但是現(xiàn)在，外資在中國的房地產(chǎn)投資已經(jīng)變得有些邊緣化。”PERE論壇邀請(qǐng)的演講嘉賓蓬鋼認(rèn)為。

　　五年前，蓬鋼離開供職多年的美林，創(chuàng)建了人民幣房地產(chǎn)投資管理平臺(tái)-安泰投資，2013年又聯(lián)合中國四大資產(chǎn)管理公司之一信達(dá)和由其在美林時(shí)期的老搭檔，前美林中國區(qū)主席劉二飛創(chuàng)建的CGO資本一起組建了主要幫助中國資本投資海外地產(chǎn)市場(chǎng)的信泰資本(CindatCapital)。

　　蓬鋼的經(jīng)歷恰恰印證著國際投資機(jī)構(gòu)在中國市場(chǎng)的上述變化。蓬鋼擁有美國麻省理工(MIT)城市設(shè)計(jì)與房地產(chǎn)金融兩個(gè)碩士學(xué)位，于2000年至2010年期間任職于美林集團(tuán)，曾在美林紐約，香港及北京公司工作，是美林亞太區(qū)資本投資部創(chuàng)始人之一，離職前任美林全球資本地產(chǎn)投資部董事總經(jīng)理及大中國區(qū)總裁一職。在加入美林初期，蓬鋼曾在韓國、印尼等地從事投資業(yè)務(wù)。2004年后蓬鋼專注于開拓中國市場(chǎng)，并一手創(chuàng)建了美林全球資本地產(chǎn)投資部中國團(tuán)隊(duì)。蓬鋼在美林共主持、參與了近40億美金的投資業(yè)務(wù)，是美林亞洲房地產(chǎn)基金的四名投資委員會(huì)成員之一。

　　在幫助恒大地產(chǎn)成就了其一波三折的IPO之后，蓬鋼于2011年離開美林創(chuàng)業(yè)，彼時(shí)，美林已被美國銀行收購，改名美銀美林。受美國金融政策改革的影響，美銀美林不得不割舍其在全球各地的投資及基金業(yè)務(wù)。蓬鋼不僅接管了美銀美林資本投資部在銀泰中心頂層的辦公室，而且在創(chuàng)業(yè)時(shí)，留下了美林地產(chǎn)業(yè)務(wù)的核心投資團(tuán)隊(duì)。在經(jīng)歷了創(chuàng)業(yè)初期階段的摸索之后，蓬鋼與劉二飛聯(lián)手信達(dá)，決定將基金公司定位于幫助中國金融機(jī)構(gòu)管理海外投資業(yè)務(wù)，從不動(dòng)產(chǎn)投資開始，逐步發(fā)展成綜合性，多品種海外投資管理平臺(tái)。而蓬鋼，劉二飛領(lǐng)導(dǎo)的能夠同時(shí)融合并跨越中國與國際資本市場(chǎng)的信泰團(tuán)隊(duì)，在國內(nèi)可謂獨(dú)一無二，幾乎無法復(fù)制。

　　對(duì)于這兩位頂級(jí)投資企業(yè)家創(chuàng)業(yè)的動(dòng)力劉二飛稱之為一種使命感，已非單純對(duì)財(cái)富的追求。這便是對(duì)中國資本可能成長為國際主流投資勢(shì)力的趨勢(shì)判斷。

　　自2013年底，僅兩年多時(shí)間，信泰已累計(jì)在紐約、芝加哥、倫敦、悉尼等多個(gè)城市完成了11筆項(xiàng)目投資，累計(jì)股權(quán)投資金額超過10億美元，管理資產(chǎn)價(jià)值超過40億美元，投資回報(bào)穩(wěn)定且理想。

　　蓬鋼認(rèn)為，此時(shí)歐美市場(chǎng)正似十年前的中國市場(chǎng)，信泰的成功一方面源于對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)和資本趨勢(shì)的準(zhǔn)確判斷，另一方面也源自中國資本的實(shí)力以及國際地位的提升。中國未來肯定可以出現(xiàn)如黑石或淡馬錫一類國際一流的投資管理機(jī)構(gòu)。

　　本屆PERE亞洲峰會(huì)再度成為基金經(jīng)理們關(guān)注的焦點(diǎn)與中國經(jīng)濟(jì)的不確定性有一定關(guān)系。但是，走在十字路口的市場(chǎng)，恰好是投資家們的機(jī)會(huì)。從美林到信泰，蓬鋼最令人稱道之處，恰在于其國際化視野和他對(duì)投資趨勢(shì)的準(zhǔn)確判斷。只是，現(xiàn)時(shí)的蓬鋼所代表的更多是逐步崛起的中國資本的新勢(shì)力。