近期，家電“以舊換新”迎來了政策利好。上一輪家電“以舊換新”直接拉動家電消費超過3420億元，近期各大家電廠商紛紛推出換新活動搶占家電“以舊換新”市場商機，產業鏈上游原材料企業如立霸股份(603519)、三花智控(002050)等也將迎來新一波紅利。
受今年突發公共衛生事件的影響，家電行業前三季度限額以上家電零售增速由2018年5%左右波動區間降低至2020年-30%，直至10月回到5%的增長區間。國家及時推出“以舊換新”等具有針對性的促消費舉措，為家電市場注入了動力。各大家電廠商也摩拳擦掌精心謀劃，近期紛紛推出相關活動，搶占家電“以舊換新”市場商機。
11月23日，蘇寧易購宣布，將啟動持續到明年春節的綠色家電、家裝換新活動。11月25日，蘇寧易購攜手熱水器行業共同組建“熱水器惠民換新聯盟”并發布了《熱水器惠民換新工程倡議書》，同時聯合A.O.史密斯、美的、海爾、萬和、萬家樂等品牌持續提供“舊熱水器免費拆舊回收，換新至高補貼1000元”的特色服務。
美的集團則早在今年5月份至8月份就以美的冰箱“換新風暴”為主題，開展換新活動4154場，銷售9.5萬臺，銷售金額3.27億元。而從今年11月1日至明年1月31日，美的空調、冰箱、洗衣機還繼續聯合在縣城和鄉鎮開展“以舊換新”活動。
根據《家用電器安全使用年限》標準，我國目前有大量家電超過了10年的安全使用年限，亟需更新換代。而上一輪家電“以舊換新”政策(2009)已過去十余年，以舊換新的時點正剛好。而商務部數據顯示，上一輪家電“以舊換新”全國共銷售新家電9248萬臺，直接拉動家電消費超過3420億元。目前各大廠商推出的活動會延續到明年一季度，因此將帶動今年四季度以及明年一季度的家電消費，也會為產業鏈各環節帶來業務增量，產業鏈龍頭企業會擁有更強訂單獲取優勢。
以白電為例，國內已形成了以格力、美的、海爾、海信等規模較大的絕對龍頭，空調、洗衣機、冰箱三大白色家電實質上已經進入到了寡頭壟斷的階段。目前白電細分行業景氣度逐季提升，出口訂單熱度不減，疊加國常會再提 “以舊換新”等促進家電消費政策，將帶來終端家電產品的需求提振，相關與品牌龍頭供應鏈配套的上市公司如立霸股份、三花智控等也將受益。
立霸股份(603519)是國內規模較大、實力較強的全國性專業復合材料生產商，已與LG、三星電子、伊萊克斯、惠而浦、博西華、美的、海信、格力、美菱、A.O.史密斯、霍曼門業等知名品牌建立了長期穩定的合作關系，在冰洗領域尤其具備優勢，立霸股份通過直銷的模式銷售并在這些巨頭的原材料采購體系中占有重要份額，因此，下游品牌龍頭企業的產品銷量提升將帶動其業務增長。立霸股份近期也在互動平臺表示：“目前公司業務生產訂單充裕，對未來近期內的形勢看好。”
據了解，未來立霸股份的產能還將進一步提升，其募投項目“家電用復合材料研發中心項目”目前處于調試安裝階段，正式投產后或將帶來近2萬噸新增產能釋放，疊加研發中心還可以提升原有車間10~20%的產能(進一步釋放1.8~3.6萬噸產能)，預計公司總產能或將達到21.7~23.5萬噸，同比提升20.6%~30.6%。公司將可以充足的產能應對更多的業務增量，提升業績。
三花智控(002050)則是全球最大的制冷控制元器件制造商，目前公司制冷空調電器零部件業務廣泛應用于空調、冰箱、商用制冷等領域，其中家電業務平穩增長，客戶包括海爾、格力、長虹、美的、三星、松下、東芝等國際知名家電企業。未來一段時間，國內制冷配件銷量或保持快速增長，公司作為行業龍頭最為受益。
業內人士分析認為，無論是一線市場層面，還是消費需求層面，或是政府政策層面，當前各方都對于家電“以舊換新”市場前景充滿期待，產業鏈各環節廠商將分享紅利，尤其“以舊換新”活動會持續相當長的一段時間，相關廠商今年四季度和明年一季度的業績也可期。
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